作者: Bloomberg News 编辑: Stella Su 发布: 02/07/2021 10:28
中国人民银行以2.35%的收益率出售了价值人民币500亿元(合77亿美元)的14天期逆回购协议。
央行在一份声明中表示，此次操作旨在确保2月11日春节假期前流动性稳定。
今日无逆回购到期，净投放500亿元。
资金面方面，2月5日央行公开市场连续跨节资金投放，虽仍仅对冲到期量，但银行间资金面逐步转宽，DR001加权利率下行逾17bp报在1.87%附近，DR007加权利率下行逾6bp报在2.25%附件；非银跨节资金价偏高但供给压力亦有限。交易员表示，央行投放力度保持克制，但稳定扶持并不缺席，流动性逐步平稳向好，七天期开盘价偏高异动影响亦不大，惟可持续性待观察。值得关注的是，DR007开盘价连两日异动，打破逾10个月来稳势。华创固收周冠南则认为，DR007开盘报价上调，需提防央行是否有引导资金价格上行意图；央行重启14D逆回购操作，开启跨年流动性投放，是节前惯例操作，还是主动引导央行投放资金的综合成本抬升，也有待验证；需特别提防央行是否有主动引导资金价格上行的意图。
Wind数据显示，下周至春节假期央行公开市场将有2800亿元逆回购到期，其中下周一至周三分别到期1000亿元、1000亿元、800亿元；此外2月17日有2000亿元MLF到期，恰好落在春节长假最后一天，实际到期日为2月18日。今年春节假期为2月11日至2月17日。
上海一位券商交易员称，近期市场预期2月MLF会提前续做，这个不一定会兑现，因为节后续做比较符合最近央行的调控思路；考虑到春节假期后首个工作日为2月18日，央行可能在周四（2月4日）公开市场直接用14天逆回购取代七天期，开始投放跨节资金。
人民银行货币政策司司长孙国峰日前在《中国金融》杂志刊文称，做好2021年货币政策工作，重点是要深入理解稳健货币政策要灵活精准、合理适度的取向。其中提到量价合适，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，保持利率在合适水平，保持宏观杠杆率基本稳定，处理好恢复经济和防范风险关系。
证券时报头版发文称，央行流动性投放“一冷一暖”意在稳预期。央行近日对市场短期流动性供给的操作已释放出鲜明态度——维持市场资金面的紧平衡，即市场真需要资金的时候自然会及时供给流动性，但资金需求高峰一过便会回笼多余资金，防范资金加杠杆带来的风险。不过，这对今年的股市和债市而言，意味着波动性将进一步加大，投资者应多一份清醒和理性，避免市场情绪的过度乐观或悲观。
中信固收称，资金面最紧的时刻应该已经过去，紧平衡的流动性环境的调整边际上对债市并不是利空。更为重要的是，狭义流动性的紧平衡、对房地产相关贷款的投放收紧等将进一步加速广义流动性的收敛，成为对债市中长期高确定性的利好。广义流动性的收敛对于股价和房价均有抑制作用。
华创固收称，后续资金价格变化最终还是看央行操作，目前不宜太乐观，当前资金压力维持至央行开启跨年操作，春节前或将逐步回落，大概率紧平衡跨年，但不会出现钱荒。年后资金波动或减小，维持总量适度的紧平衡状态。
中国人民银行货币政策委员会委员、清华大学金融与发展研究中心主任马骏在近日举办的“中央经济工作会议解读与当前经济形势分析”专题研讨会上表示，有些领域的泡沫已经显现。去年我国几个主要的股市指数都大幅上升，接近30%，在经济增速大幅下降的情况下出现如此牛市，不可能与货币无关。另外，近期上海、深圳等地房价涨得不少，这些都与流动性和杠杆率的变化有关。未来这种情况是否会加剧，取决于今年货币政策要不要进行适度转向。如果不转向，这些问题肯定会继续，会导致中长期更大的经济、金融风险。
据第一财经报道，日前中国人民银行行长易纲在“达沃斯议程”对话会上表示，将确保央行采取的政策是具有一致性、稳定性和一贯性的，而不会去过早地放弃此前发布的支持政策，预估今年中国的GDP增速将恢复到正常区间内，符合预期。
源自华尔街文摘 wsdigest.com
